中國發出黃金信號,減千億美債,外媒:存在清零可能,又有新進展

2020-10-16 15:30:45 2831 views
摘要

事情的一個新進展是,據多家媒體日前報道,中國近期購買的日本國債規模創下新高。在2020年的三個月中,中國購入了1.46萬億日元的日本中長期債券,是去年同期的3.6倍。

跡象表明,象徵美元核心資產的美國國債地位正面臨下降,這也是美元地位正在減弱的一個標誌。事情的一個新進展是,據多家媒體日前報道,中國近期購買的日本國債規模創下新高。在2020年的三個月中,中國購入了1.46萬億日元(合138億美元)的日本中長期債券,是去年同期的3.6倍。

與此同時,根據美國財政部最近一次公開的國際資本流動報告TIC來看,在截至7月的23個月內,中國已累計減持了約1447億(近1500億)美元的美債,目前持有美債總額為1.073萬億美元。中國已連續數月將美債第一大海外持有者的座位讓出了,已成為美債第二大海外持有者。分析認為,隨著美元信用和價值的不斷減弱,美債將越來越沒有吸引力。不過,值得注意的是,日債收益率幾乎為零。是什麼吸引中國投資者購買日本國債? 無獨有偶,事情又有了新進展。

中國發出黃金信號,減千億美債,外媒:存在清零可能,又有新進展

俄羅斯衛星通訊社10月15日援引專家分析稱,為使投資多樣化,中國正在增加對日本國債的投資。世界存在著諸多風險,不把投資放在一個籃子中,符合金融領域投資的安全性原則,確保降低風險。雖然日本國債收益率約為零,但是日本經濟增長相對比較穩定。從分散投資風險、確保資金投入多元化的需求來看,日本國債應該說也是一個選擇。

俄媒進一步指出,應對日債給予應有的評價:儘管收益率趨於零絕不是近期才有,但日債在國際市場上一直有一定的需求。自上世紀90年代初以來,日本經濟一直處於停滯狀態,但從未出現全面衰退。因此,投資者將日本債券視為「儲蓄賬戶」——收益率的確幾乎為零,但可以肯定這種投資的安全性。美聯儲在最近一次會議上將利率目標區間維持在0-0.25%,歐洲央行將關鍵利率調至-0.5%。在這種背景下,日本債券看起來已經不像具有超低收益的資產了。

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不僅於此,美國媒體CNBC表示,日本中長期債券的吸引力還可以通過貨幣風險對沖工具的特點來解釋。藉助美元/日元貨幣互換,日本政府債券的投資者也可獲得基本轉換溢價。因此,這些債券的總收益已不再是零。

事情的另一面,中國的外匯儲備也在日益多元化。這一點,從發出的黃金信號上可以進一步說明問題詞。據中國黃金協會數據顯示,2019年中國原料黃金產量為380.23噸,連續13年位居全球第一,全國黃金實際消費量1002.78噸,不僅於此,上交所黃金期貨合約2019年全年累計成交量也再創歷史新高,達9.24萬噸,同比增長186.58%,同時,中國的黃金儲備也自2018年12月來曾出現連續10個月增長約106噸至1948噸,而上一次大規模增長是在2015年7月。

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對此,據ZeroHedge援引一位追蹤和研究貴金屬近30年的資深分析師表示,作為經濟戰略性動作的一部分,目前中國所持有的不到2000噸的官方黃金儲備僅相當於外儲總持有量的3%,而中國最近打破沉默做出增持106噸黃金和擴大人民幣黃金定價權的新行動表明,希望在比較短的時間內將官方黃金儲備增加。

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這將使中國在黃金與GDP的比率方面與美國和歐盟相當,並為歐洲及新興市場的黃金聯合升值提供新的交易場所和道路,進一步提高了中國在國際黃金市場中的佔有率和影響力,另外,新消息也顯示,海南也正在建設海南國際清算所,為大宗商品場外市場提供一個集中統一的交易和清結算平台,助推人民幣爭奪大宗商品場外市場的國際話語權和定價權。

而上述跡象或只是全球主要央行和貨幣當局不再完全青睞美債等美元類資產的一個縮影。值得注意的是,路透社一周前監測到的全球央行美債購買行為的數據顯示,一些往常的海外大型買家正在遠離美國公債,在短短四周內減持超過1060億美元美國國債,事實上,截至7月,全球央行已經在過去的23個月中第22個月凈減持美債,總出售額近9900億美元。這就表明,全球央行已經掀起美債拋售潮。這也是美元地位已經大不如從前的一個深度信號。

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億萬富翁投資人吉姆·羅傑斯認為,由於美債膨脹,美國經濟的主動權掌握在全球主要大買家手中。而美國金融網站Zerohedge援引相關媒體及專家分析稱,隨著美國聯邦赤字激增,增加違約風險等因素,正常情況下,中國或將逐步出售美國國債的20%,如果風險因素加大,存在清零美債的可能。

截至10月16日,美國聯邦債務總額已高達約27.06萬億美元,創下歷史最高水平。那麼,美國經濟在負債纍纍,風險加大的情況下,是否會如約償還美國國債呢?華盛頓郵報在數周前報道一些美國官員討論了賴掉部分美債的想法。

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然而,這在卡內基國際和平研究院看來,美國會繼續向全球各經濟體售賣更多美元債券,因此,它不能違背還債的義務,一旦美國有任何失信的舉動甚至是延遲支付債務利息的跡象,美元作為全球貨幣的信譽將受到傷害。而白宮首席經濟顧問庫德洛也否認了該報道,並表示,美國償還債務的誠信是神聖不可侵犯的,我們保持美元作為世界儲備貨幣的承諾也是如此。

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這就意味著,已經與債務深深捆綁在一起的美國經濟,到任何時候都無權,也不敢賴掉任何一筆美國國債的賬。因為只有維繫借債與還債過程中的良性循環,美國的債務經濟模式才得以維繫。與此同時,一旦美元失去信用底線,美元對美國經濟的優勢作用也將不復存在。顯然,美國經濟是賭不起的。(完)

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