永煤違約後 興業、光大、中原三家上市銀行被查了

2020-11-21 04:48:15 762 views
摘要

前不久,永煤違約的這把烈火,點燃了信用債這堆沉寂許久的乾柴。違約引發的連鎖反應,讓信用債市場一片恐慌,很多企業蓄力已久準備發行的債券,因為這起風波又被硬生生憋了回去。

前不久,永煤違約的這把烈火,點燃了信用債這堆沉寂許久的乾柴。違約引發的連鎖反應,讓信用債市場一片恐慌,很多企業蓄力已久準備發行的債券,因為這起風波又被硬生生憋了回去。市場上的信用債也遭遇無妄之災,幾乎集體大跌。


同時,永煤信用債的違約,還牽出了一眾作為承銷商的金融機構,作為債券發行的「看門人」,這些機構是否做好了發債時的盡職調查和核查把關,也遭到了交易商協會以及市場的質疑和拷問。

永煤違約後 興業、光大、中原三家上市銀行被查了


三家銀行被查


整個事情還要從11月10日說起,彼時,永煤控股發布了一紙公告,因流動資金緊張,其發行的名為「20永煤SCP003」的信用債不能按期兌付本息,已構成實質性違約。


消息一出,引起市場一片恐慌。為穩定市場情緒,中國銀行間市場交易商協會(下稱:交易協會)近來連發三條公告,其中也透露出為永煤控股發債提供便利的「幫凶」。

永煤違約後 興業、光大、中原三家上市銀行被查了


11月19日,交易協會發布消息稱,在對永煤控股開展自律調查過程中,發現興業銀行、光大銀行和中原銀行等主承銷商,存在涉嫌違反相關規則的行為。並表示將啟動自律調查。

永煤違約後 興業、光大、中原三家上市銀行被查了


作為債券發行的「看門人」,如果承銷商存在盡職調查不充分,風控把關不嚴格,為了能讓承銷的債券成功發行而對信息選擇性披露,同時定價不能真實反映公司的實際情況時,那發行後的債券「踩雷」也就在意料之中。


目前,上述三家銀行涉嫌違反相關規則的具體細節尚不清楚,有待交易協會進一步調查後披露。不過,同時存在違規行為的還有信用評級機構。


在永煤控股爆雷的第二天,作為其信用評估機構的中誠信國際,緊急將永煤控股主體評級由AAA下調為BB,相關債券評級也隨之下調。同時,中誠信國際表示,今年來永煤控股經營性業務利潤同比小幅下降,短期債務規模明顯增長,短期償債壓力加劇,債務的償付主要依賴於控股股東河南能源的支持協調以及借新還舊......


但亡羊補牢,顯然於事無補。19日,中誠信國際也遭到了交易協會的點名,稱其同樣涉嫌違反銀行間債券市場自律管理規則的行為,一起被點名的還有希格瑪會計師事務所(特殊普通合夥),二者也將遭到交易協會的自律調查。


海通證券被指操縱市場


事實上,在交易協會披露三家銀行及中誠信國際等中介機構被查之前,協會就已通報了海通證券被調查的消息。


11月18日,交易協會公告稱,在對永煤控股的調查中,發現海通證券及其相關子公司涉嫌為永煤違規發行債券提供幫助,並直指海通證券涉嫌操縱市場。

永煤違約後 興業、光大、中原三家上市銀行被查了


當晚,海通證券隨即公告回應,將積極配合調查,並及時進行信息披露。


一旦確認違規,根據《證券法》的相關規定,海通證券將按違規程度的不同,可能被處以通報批評、罰款等相關處罰。不過,交易協會表示,如調查發現存在操縱市場等擾亂市場秩序的惡劣行為,將予以嚴格自律處分,並移交相關部門進一步處理。


對一家證券公司而言,接受處罰對業務勢必有一定影響。不但會導致客戶流失,新業務開展受阻,更重要的是影響了公司的品牌聲譽,這種創傷是長久而深遠的。


永煤10億債的「火星子」


企查查顯示,永煤控股的控股股東為河南能源化工集團有限公司,持股比例為96.01%,實際控制人為河南省國資委。也就是說,永煤控股是河南一家名副其實的國企。

永煤違約後 興業、光大、中原三家上市銀行被查了


但縱然有著「國企」的標籤,永煤控股還是在11月10日曝出10億信用債違約的問題。而就在這之前的一個月,永煤控股還剛剛發行了一筆10億規模的中期票據,資料顯示發行期限為3年,募集資金的用途就是還債。


新債剛發,舊債就爆雷了,就連交易協會也在其爆雷次日的公告中將之形容為「迅速」,這也牽出了連同興業銀行、光大銀行、海通證券等多個中介機構被查的後續。

永煤違約後 興業、光大、中原三家上市銀行被查了


不過,永煤控股牽連出的遠不止於此。永煤控股違約的本息為10.32億元,爆雷後蝴蝶效應迅速蔓延,導致信用債集體大跌。


比如事後的11月13日,紫光債、魏橋債等多隻信用債大跌,截至當日收盤,「19紫光02」大跌20%,「18紫光04」跌16.96%,「19紫光01」下跌7.47%,「16魏橋05」、「19魏橋01」分別下跌6.74%和5.15%。


與此同時,很多蓄勢待發的其他企業債券,也因這一「幺蛾子」而被迫憋了回去。


據Wind數據統計顯示,11月11日單日就有89.6億規模債券「推遲或發行失敗」,超過整個前一周的規模68億。緊接著,13日又有73.5億規模債券表示不能如期發行。16日,又有63億規模債券取消發行。從發行人的公告來看,推遲和取消的主要原因都是近期的債市波動。


此外,作為河南的國企,永煤控股的爆雷,也把「鄰居」嚇了一跳。


11月18日,山西省副省長王一新當天召開山西省屬國企和金融機構專題會議,為了「穩定軍心」,王一新表示:「借債還錢,天經地義,這是晉商的基因」。


同時,王一新稱,對山西省屬國企近期需要兌付的債券進行逐單分析,毫無問題。「在我們的腦海里,從來就沒有閃現過欠債不還的念頭,像愛護自己的眼睛一樣捍衛山西的信譽。」


最後,王一新副省長表示,債券市場上空的這一絲浮雲應該很快就會被清風吹去。

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