如果榮耀被出售,未來新榮耀有機會成功嗎?它將面臨哪些挑戰?

2020-11-16 13:32:34 2965 views
摘要

最近幾天,榮耀被打包出售的消息甚囂塵上。一時間,關注收購方的是誰的,關注估值合不合理的,猜測未來高管團隊的,不一而足。誠然,這些對於交易來說非常重要,但是,此時此刻,相比於交易的諸多細節來說,我倒是更加想討論一下,如果交易真的完成,榮耀未來會面臨哪些挑戰,它未來能成功嗎?

最近幾天,榮耀被打包出售的消息甚囂塵上。一時間,關注收購方的是誰的,關注估值合不合理的,猜測未來高管團隊的,不一而足。誠然,這些對於交易來說非常重要,但是,此時此刻,相比於交易的諸多細節來說,我倒是更加想討論一下,如果交易真的完成,榮耀未來會面臨哪些挑戰,它未來能成功嗎?

作為曾經的手機行業從業者,常常在和朋友們聊天的時候聽到這樣的暗自慶幸,在商業社會中,手機這個行業是一個「神」一般的存在。為什麼這麼說呢?過去20年,手機從功能機發展到智能機,再到現在所謂「智慧手機」;從2G手機,發展到3G,4G,再到現在5G手機。放眼望去,潮起潮落,這個行業孕育了摩托羅拉,諾基亞,三星,蘋果,華為這樣的世界級的巨頭,可以說是「沉舟側畔千帆過,病樹前頭萬木春」;另外,從微觀來看,它也是20年來,單品性能不斷提升,單品平均價格也不斷上漲的唯一行業。PC行業、家電行業也好,汽車行業、內容行業也罷,都沒能做到這一點。這一方面要歸功於智能手機的發明和它對其他行業的「侵蝕」和「替代」,比如MP3,比如相機等等;另一方面,整個手機行業也必須感謝蘋果這家公司,幾乎是它以一己之力「打破」摩爾定律,讓手機的平均價格逐年上升,讓整個行業可以獲得足夠的利潤去進行創新,讓產品獲得更高的溢價能力,從而讓整個行業進入一個良性循環。

時至今日,中國手機廠商已經是全球手機行業舉足輕重的玩家,甚至已經是可以「左右時局」的玩家,這裡,就要談到與這次交易息息相關的幾位「大佬」:華為,榮耀,小米,OPPO,VIVO。

如果榮耀被出售,未來新榮耀有機會成功嗎?它將面臨哪些挑戰?


從2020年第二季度來看,華為系的份額還是非常強勁的,那時5.15新升級禁令還沒有影響到華為的出貨。其中,榮耀的市場份額為13.9%,相比於OPPO的15.26%,VIVO的15.33%,小米的9.06%,作為子品牌的榮耀絲毫不落下風。據悉,2019年,榮耀的利潤達到60億元人民幣,這對於一個手機公司來說,絕對是可圈可點的成績。從價格段的站位來看,榮耀因為被大哥華為「壓著」,在高端份額不足,但是榮耀與OV和小米的強勢價格段幾乎完全重合,這就給這次交易以後的市場競爭提供了充分的想像力。

我們先從這次交易的投資方來想想問題。之所以我要投資,自然是看好未來的榮耀的競爭力,期待它能夠在市場上有更好的表現,才可能如傳說的那樣,可以在三年後成功上市。那麼我們先不談是否新榮耀可以順利的拿到晶元和必須的手機器件,假如可以拿到,那麼榮耀除了需要守住它自己在中低端市場,還必須肩負起來收割「前大哥」華為即將逝去的市場份額。可以看到,基本華為在4000以下市場,幾乎每個價格段,都有20-30%的市場份額,這裡的用戶有對華為系品牌的忠誠度,對華為系手機的使用習慣,在華為系應用與服務沉積的數據等等,這些都會讓投資方對新榮耀有更加美好的想像。


我們大膽猜測,未來華為一定對為榮耀準備一份大禮作為「陪嫁」,大概率包括IP授權,軟體授權,雲服務授權等等,具體授權方式不得而知,但是為了讓新榮耀輕裝上陣,必然要給與這些支持,不然趙明三年後可沒有能力像羅永浩那樣帶貨還債吧?開個玩笑。


至少提出三年上市,肯定不是從零干起開始算的,不信你看看當年三歲齡的小米和鎚子,你是投資者,你敢投嗎?


好,有了這些,榮耀就能守住自己的份額,接盤華為的「國土」了嗎?顯然不能!先不提OPPO,VIVO,小米可能的反制策略,單單新榮耀想站穩腳跟,就必須要克服幾個大的挑戰:


第一, 美國商務部必須認,新榮耀與華為沒有任何關係了!拜登必須不再像建國那樣「瘋狂」和「無恥」,這是一切的基礎。在我看來,這是新榮耀未來成功最大的變數,但是既然交易要發生,我只能姑且相信這個風險已經被各方充分評估過了。這裡暫且認為它必須成立。


如果榮耀被出售,未來新榮耀有機會成功嗎?它將面臨哪些挑戰?


第二, 榮耀必須在8-12月內推出一系列產品涵蓋未來主力價位段,迅速接續華為系原來的份額。這是一個「巨大」的挑戰。首先,按照目前的交易傳聞,榮耀將帶著7000人的研發團隊交易,但是回看歷史,由於華為一直將麒麟晶元作為華為的核心競爭力,所以華為的研發團隊已經很久沒有接觸高通的晶元了,雖然現在手機上有產業鏈的成熟度已經非常高,華為研發團隊的能力也有目共睹,但是想想被高通芯差點「坑死」的小米旗艦,我們有理由相信,換「心」對任何一個手機研發團隊,都是一個極大的挑戰。這一切都需要時間去打磨,但是,不巧的是,市場不會給新榮耀那麼多時間,也可以說,OPPO,VIVO和小米不會給新榮耀那麼多時間。所以,新榮耀的研發團隊,必須在相對較短的時間裡,同時給予新的晶元和核心器件開發出幾款擁有競爭力的產品。


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第三, 由於榮耀從出生的那一天起,就是來幫助大哥盯住小米用的。所以,榮耀一直定位自己是一個互聯網手機品牌,並沒有平衡發展的線上線下渠道,雖然在過去兩年,榮耀已經努力在線下開店,但是面對OPPO,VIVO領先的線下陣地和作戰能力,榮耀只能叫剛剛開始。那麼,在沒有產品的這8個月時間裡,榮耀需要有節奏,有戰略的部署線下陣地,以便在8個月後,可以有序接盤華為的線下份額。沒有產品,還要開店?是的,沒錯,大家都知道,線下門店建設需要時間,尤其是旗艦店,從考察定址到建店裝修,再到部署開業,少說需要6個月時間。加盟店和小型零售店可能快一些,但是,加盟老闆和其他零售夥伴不會開一個沒有產品賣的零售店的,這個需要榮耀銷售團隊極強的「畫餅」能力和真金白銀的扶植資金。


第四, 現在的手機廠商的競爭,已經早已不是單獨手機產品的競爭了,而是一個關聯體驗的競爭,也就是所謂的華為全場景,蘋果全家桶,小米生態。我們看到無論是小米,還是OV,都已經基本完成自己的「全家桶」布局,從電視,到手錶,耳機不一而足。目前爆出的交易細節中,只提到了將在新榮耀任職的是手機產品線副總裁方飛,並沒有提到華為其他8+n產品線是否有研發人員或者高管加入。如果,新榮耀只是製造和銷售手機的話,這顯然不符合目前的大潮流。但是,如果新榮耀全面打造如同華為的1+8+n的全產品線,這又回到了第二個問題,研發資金,研發資源和時間的投入成為一個讓人頭疼的問題。


如果榮耀被出售,未來新榮耀有機會成功嗎?它將面臨哪些挑戰?


第五, 為了解決第四個挑戰中提到的時間問題,有一個快捷方式可以採用,就是新榮耀直接拿華為的軟體授權,通過鴻蒙系統直接實現與華為系產品的互聯互通體驗,形成一個跨品牌的全家桶體驗。這當然是一個又快又好的方法,也是目前看最可能的方法。但是,這又回到第一個挑戰的問題,美國商務部如何理解二者的合作和關係;還有,作為投資者自然希望自己投資的標的擁有獨立的「全家桶」能力,因為即使三年上市,也要到第四年才能開始「套現」,到時候的估值是與新榮耀的「全家桶」能力有關係的。大家可以想像,如果小米只有手機,在港交所的股價會是多少?畢竟,小米是一家AIoT公司。哈哈。

如果榮耀被出售,未來新榮耀有機會成功嗎?它將面臨哪些挑戰?


當然,未來榮耀面臨的挑戰絕不止以上討論的這些,這次我們只從榮耀側分析了機會與挑戰,這如同一場戰爭,我開門只分析了自己一方的優勢和挑戰。我們想像一下,如果現在雷軍和段永平們正在和自己的摯友聊天,你覺得他們會針對這個交易和未來競爭,討論些什麼呢?我們下次聊聊這個話題。

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